重磅宏观会议定调明年将持续扩大内需，消费行业有望受益。政治局会议和中央经济工作会议，为2024年的经济政策定下基调。两次会议重申“高质量发展”的核心目标，同时明确指出将通过政策工具加速内需恢复、优化供给结构，为经济注入新的活力。在此背景下，消费行业有望成为下一阶段政策刺激的主要受益领域。
随着政策刺激力度加码，顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善。持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品、啤酒及餐饮链标的，同时当前糖蜜市场价格环比进一步下降，对于酵母企业提升利润弹性有较大帮助。3）原奶周期拐点渐近，礼赠场景有望修复，乳制品继续结构升级，叠加高股息，性价比凸显。
扩大内需，既是应对外部冲击、稳定经济运行的有效途径，也是增强战略主动的长久之策。当前外部环境带来的不利影响加深，这就更要求我们要做好自己的事。我国经济运行仍面临不少困难和挑战，国内需求不足是我们当前经济运行面临的主要挑战之一。要实现国民经济良性循环，必须坚持供需两侧协同发力，促进总供给和总需求之间的平衡，扩大内需是主要发力方向和长期战略之举。
从实践来看，今年以来，扩内需效果明显。中央针对“扩大国内需求”出台了一系列政策，对国内需求扩张和供给优化产生了正面影响。2024年前10个月，我国社会消费品零售总额39.89万亿元，同比增长3.5％，消费对经济增长贡献率为49.9％，以旧换新政策效应显现，家电家居类产品的消费需求逐步释放。受消费复苏驱动，生产侧也出现了较大回升。国家统计局11月30日发布数据显示，11月生产指数上升0.4个百分点达到52.4％，连续三个月处在扩张区间并保持上行趋势。2025年将“全方位”和“扩内需”放在一起，则说明扩内需力度会更大，要加快补上内需特别是消费的短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。
内需不足既是短板，也是潜力板。围绕制约我国经济发展的这一突出问题，会议作出一系列安排：加力扩围实施“两新”政策；推动中低收入群体增收减负；积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济；大力实施城市更新……一件件一桩桩，承载着人民美好生活向往，也蕴藏着巨大发展空间。广州作为经济大市，也是率先培育建设的五个国际消费中心城市之一，投资项目多、消费市场广，拉动内需的潜力足、空间大，务必要将会议精神贯彻好落实好。一方面通过激发消费潜力来推动投资增长，另一方面，通过扩大有效投资来促进消费升级，为经济持续健康发展提供动力。
激发消费活力。
提高投资效益。这不仅意味着投资规模的扩大，更强调对低效和无效投资的严格控制。要大力实施城市更新，积极稳步推进老旧小区和城中村改造，实现城市更新与产业转型升级的“双赢”，更好扩内需、惠民生。
“凡事有其要，执其要者事成。”全方位扩大内需，是关系发展的重要问题，也是我们必须落实好的重点任务。加快形成消费和投资相互促进的良性循环，中国经济巨轮必能乘风破浪、行稳致远。
