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在政策底-市场底已经逐渐明确的当下，9月经济数据释放出经济初步企稳的信号。三季度GDP同比增速虽然相比于二季度回落0.1个百分点至4.6%，但降幅已经收窄，三季度名义GDP从二季度的3.97%回升至4.04%。9月经济数据相比7、8月明显反弹。按照工业增加值和服务生产指数估算第二、三产业进而估算月度GDP增速，我们预计7、8、9三个月的月度GDP增速分别为4.6%、4.4%、4.8%，依靠9月经济数据反弹，三季度GDP增速实现同比4.6%。其中9月工业增加值同比上行0.9个百分点至5.4%，是推…

前三季度，面对复杂严峻的外部环境和国内经济运行中的新情况新问题，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，加大宏观调控力度，着力深化改革开放、扩大国内需求、优化经济结构，有效落实存量政策，加力推出增量政策，国民经济运行总体平稳、稳中有进，生产需求平稳增长，就业物价总体稳定，民生保障扎实有力，新质生产力稳步发展，高质量发展扎实推进，9月份多数生产需求指标好转，市场预期改善，推动经济回升向好的积极因素累积增多。 初步核算，前三季度…

通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，主要是考虑有些条件成熟、群众改造意愿迫切、前期工作比较扎实，货币化安置可以更好满足群众自主选择房型、地点，又无需等待过渡期。对于什么样的项目可以获得政策支持，有两点：一是群众改造意愿强烈、安全隐患突出的要做重点选择；二是项目的两个方案要成熟：一个是征收安置方案成熟扎实，另一个是资金大平衡，做到项目总体平衡，避免新增地方债务风险。主要支持政策有5条：一是重点支持地级以上城市，二是开发性、政策性金融机构给予专项借款，三是允许地方发行专项债…

政府在财政政策的积极面，除已规划较高规模的财政支出，并强调中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间外，还为未来的财政政策加力保留了空间。相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元，包括新一轮化债、增发特别国债补充银行资本金、弥补财政预算收支缺口，时间节点上关注10月底或11月初的全国人大常委会会议。提及当前中央杠杆率空间充足，明年整体赤字率及超长期特别国债发行规模有望大幅提升，可以预期，新一轮大规模增量政策正在路上。 财政政策提振市场信心 国庆节后市场投资者高度关注年内及明年后续财政政策的出台节奏和效…

今年前三季度，我国货物贸易进出口总值32.33万亿元，同比增长5.3%；全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.3%，保持温和上涨；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.0%，降幅有所收窄；全国汽车产销量分别为2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%……连日来，多部门公布前三季度经济数据，从中不难看出，我国经济运行总体保持了稳中有进的发展态势，经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。 当前，我国正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力…

财政部在加快落实已确定政策的基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措。同时，其他政策工具也正在研究中，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。财政部此次推出的一揽子增量措施，整体力度非常大，针对性比较强，有望给市场带来良性引导，同时给当前中国经济稳增长注入强劲信心。 将出台近年来支持化债力度最大的措施 为了缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存…

通过立法促进民营经济发展，既体现了党和国家对民营经济的高度重视，也标示了对民营经济发展规律认识达到新高度，是民营经济发展历程中的重要里程碑。 制定民营经济促进法正当其时 民营经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分，在国民经济中发挥着重要作用，是推进中国式现代化不可或缺的力量。近年来受疫情冲击、经济周期叠加外部经济形势影响，民营经济在发展中面临一些挑战和困难。党的二十大报告强调，优化民营企业发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，促进民营经济发展壮大。党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进…

联储再次降息50个基点的必要性下降，预计11月将降息25个基点。美联储在9月会议采取了大胆的降息50个基点的决策，当时的一个考虑是为了防止就业市场过快冷却。然而，9月的非农数据显示这种情况并未发生，这意味着美联储可以“喘一口气”，不需要再大踏步降息。整体上，美联储货币政策没有“落后于曲线”，下一次会议降息25个基点是合适的。美国9月份非农就业报告大超预期。新增非农就业25.4万人，远高于预期的15万人。前两个月的就业人数累计上修了7.2万人。失业率4.1%，低于预期的4.2%，连续第二个月下降。…

要努力提振资本市场。从去年7月中共中央政治局会议提出“活跃资本市场”到今年的“提振资本市场”，释放出要求各方更加积极主动、担当作为的强烈信号，凸显出党中央对资本市场的高度重视。资本市场牵系千行百业、关系千家万户，是金融资源配置的重要枢纽，在宏观经济稳定运行中扮演着重要角色。尤其是在面临扩内需、稳增长、提信心等多重挑战下，更需要一个活跃的资本市场赋能企业创新前行，助力产业转型升级。 今年以来，受多重因素影响，A股市场表现疲软，市场交易情绪较为低迷，一些投资者预期不稳、信心受挫。若不及时有效提振，不…

努力提振资本市场。有关部门将采取有力有效的综合措施，大力引导长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市的堵点，支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。目前各项政策正在加快推出。抓紧研究适当扩大专项债用作资本金的领域、规模、比例，尽快出台合理扩大地方政府专项债支持范围的具体改革举措，进一步激发民间投资的积极性，实施好政府和社会资本合作的新机制，支持社会资本参与新型基础设施等领域建设。 提前谋划并下达明年的两重建设项目清单和中央预算内投资项目清单。经过梳理，区…